原標(biāo)題：旅游消費(fèi)升級(jí)引領(lǐng)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　在旺盛的市場(chǎng)消費(fèi)需求的支撐之下，國(guó)內(nèi)旅游投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但投資結(jié)構(gòu)、投資方向正在發(fā)生變化。旅游投資經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展，將由過(guò)去重?cái)?shù)量增長(zhǎng)向重質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變

　　黨的十九大報(bào)告指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。由此，旅游業(yè)也步入了優(yōu)質(zhì)旅游發(fā)展時(shí)期。旅游投資經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展，將由過(guò)去重?cái)?shù)量增長(zhǎng)向重質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。2018年1-7月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)品零售總額投資增長(zhǎng)率分別為5.5%和9.3%，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)乏力，消費(fèi)投資不溫不火，經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)加大。而從旅游領(lǐng)域看，旅游消費(fèi)需求保持旺盛，2018年上半年，國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)28.26億人次，比上年同期增長(zhǎng)11.4%，國(guó)內(nèi)旅游收入2.45萬(wàn)億元，比上年同期增長(zhǎng)12.5%。在旺盛的市場(chǎng)消費(fèi)需求的支撐之下，國(guó)內(nèi)旅游投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但投資結(jié)構(gòu)、投資方向正在發(fā)生變化。

　　旅游實(shí)體類(lèi)投資中，酒店、旅行社、景區(qū)等傳統(tǒng)旅游業(yè)態(tài)投資保持增長(zhǎng)，服務(wù)于旅游者消費(fèi)升級(jí)的綜合性休閑度假項(xiàng)目投資明顯增加，鄉(xiāng)村類(lèi)項(xiàng)目和文旅融合類(lèi)項(xiàng)目成為今年旅游實(shí)體類(lèi)投資的一大特點(diǎn)。據(jù)了解，2018年新增或新融資的旅游實(shí)體類(lèi)投資項(xiàng)目110項(xiàng)，總投資額超6300億元，其中，酒店、旅行社、景區(qū)（含主題公園）類(lèi)投資占38%，特色小鎮(zhèn)、綜合體和度假區(qū)類(lèi)項(xiàng)目占43%。關(guān)注創(chuàng)新和品質(zhì)提升成為傳統(tǒng)旅游業(yè)態(tài)投資的一大特點(diǎn)。如將電影IP和酒店相結(jié)合的有戲電影酒店，將內(nèi)容和場(chǎng)景體驗(yàn)相結(jié)合的精品酒店詩(shī)莉莉等，均獲得了上億元投資，兩者都是酒店業(yè)適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)，通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新和品質(zhì)提升，將生活融入酒店業(yè)態(tài)的例子。特色小鎮(zhèn)、綜合體和度假區(qū)等綜合性旅游消費(fèi)項(xiàng)目增長(zhǎng)最快，尤以特色小鎮(zhèn)最為突出，借助“旅游+”的形式構(gòu)成不同主題，如海南馬文化小鎮(zhèn)、承德航天智慧小鎮(zhèn)、京山網(wǎng)球特色小鎮(zhèn)、崇禮太子城冰雪小鎮(zhèn)、石家莊藍(lán)城文旅康養(yǎng)小鎮(zhèn)、福州田園詩(shī)藝小鎮(zhèn)等均獲額度不等投資，體育、航空、康養(yǎng)、文化等產(chǎn)業(yè)要素與旅游相結(jié)合，形成特色小鎮(zhèn)投資熱點(diǎn)。此外，田園、鄉(xiāng)村和文旅融合成為今年旅游投資的一大突出特征。田園綜合體、文旅綜合體、文旅融合型特色小鎮(zhèn)等投資項(xiàng)目相對(duì)集中，而著眼于線(xiàn)下文娛創(chuàng)新的華人文化集團(tuán)、著眼于鄉(xiāng)村文旅項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)的鄉(xiāng)伴文旅以及萬(wàn)娛引力這類(lèi)以沉浸式體驗(yàn)為特色的文旅融合企業(yè)也頗受關(guān)注。綜合消費(fèi)型旅游項(xiàng)目符合市場(chǎng)消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的要求，但具體項(xiàng)目投資還需要市場(chǎng)需求、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)以及內(nèi)容創(chuàng)造支撐，否則很容易淪為房地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　在線(xiàn)旅游類(lèi)投資依然保持熱度，投資重點(diǎn)已從綜合性旅游服務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)向基于細(xì)分市場(chǎng)的專(zhuān)項(xiàng)旅行服務(wù)以及旅行生活服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，旅行全過(guò)程服務(wù)品質(zhì)提升類(lèi)項(xiàng)目更受關(guān)注。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，在線(xiàn)旅游類(lèi)投資超過(guò)84起，投資總額超過(guò)790億元。其中，住宿、餐飲、交通、導(dǎo)游四大細(xì)分市場(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)預(yù)訂及服務(wù)平臺(tái)投資頻次占30%，其中非標(biāo)住宿類(lèi)預(yù)訂平臺(tái)投資頻次占比最高，達(dá)19%，有家民宿、城宿、千嶼等一批非標(biāo)住宿平臺(tái)出現(xiàn)，繼續(xù)深挖非標(biāo)住宿領(lǐng)域。導(dǎo)游、用車(chē)及酒店預(yù)訂和服務(wù)平臺(tái)投資頻次占比均為2%，餐飲服務(wù)平臺(tái)為5%。分散于新興細(xì)分市場(chǎng)的專(zhuān)項(xiàng)預(yù)訂及服務(wù)平臺(tái)投資頻次占比次高，為19%，包括旅行攝影服務(wù)平臺(tái)路圖、游艇服務(wù)平臺(tái)趣航海、房車(chē)服務(wù)平臺(tái)搜房車(chē)、出境手機(jī)流量服務(wù)平臺(tái)漫游寶等，健康旅行平臺(tái)美途環(huán)球、研學(xué)旅行服務(wù)平臺(tái)斯達(dá)營(yíng)地教育等，主要為新創(chuàng)企業(yè)，多處于B輪及以前融資階段。生活服務(wù)類(lèi)平臺(tái)投資頻次占比為11%，圍繞游客在目的地城市的生活服務(wù)以及本地居民的本地生活服務(wù)創(chuàng)新，正成為在線(xiàn)旅游企業(yè)業(yè)務(wù)拓展的新領(lǐng)域。其中，同程旅游聯(lián)合分眾傳媒等投資的晴雨智能、美團(tuán)網(wǎng)投資K米、攜程網(wǎng)投資海外移民平臺(tái)海那邊等，是在線(xiàn)旅游企業(yè)向生活領(lǐng)域拓展的顯現(xiàn)。B2B旅游平臺(tái)類(lèi)投資頻次占比為10%，比客、好巧網(wǎng)、蘑菇旅行、途中美食等平臺(tái)均獲投資。綜合性旅游預(yù)訂平臺(tái)相對(duì)成熟，創(chuàng)新空間有限，投資頻次占比為5%，其中華僑城20億元戰(zhàn)略投資同程網(wǎng)，紅杉資本、博裕資本等2億美元聯(lián)合投資客路旅行等屬于今年綜合性旅游預(yù)訂平臺(tái)市場(chǎng)較大的投資。此外，在線(xiàn)科技服務(wù)及社交平臺(tái)投資頻次占比分別為5%和4%，其中運(yùn)動(dòng)類(lèi)社交平臺(tái)企業(yè)，如雪族科技和去滑雪分獲A輪和B輪融資，垂直細(xì)分領(lǐng)域社交平臺(tái)或成在線(xiàn)旅游企業(yè)流量新入口。

　　統(tǒng)觀今年旅游投資情況，行業(yè)投資熱度不減。特色小鎮(zhèn)、旅游綜合體等領(lǐng)域扎堆投資現(xiàn)象值得特別關(guān)注。如何在產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)和內(nèi)容支撐下做實(shí)特色小鎮(zhèn)，避免同質(zhì)化和房地產(chǎn)化是地方相關(guān)部門(mén)和投資企業(yè)應(yīng)深度思考的問(wèn)題。創(chuàng)新是旅游業(yè)健康投資的前提之一，無(wú)論是基于產(chǎn)業(yè)融合的創(chuàng)新還是基于科技的創(chuàng)新，其立足點(diǎn)都應(yīng)是滿(mǎn)足乃至引領(lǐng)市場(chǎng)需求，這樣創(chuàng)新出的業(yè)態(tài)、產(chǎn)品和服務(wù)才更有投資價(jià)值。在線(xiàn)旅游市場(chǎng)已被幾家核心企業(yè)占據(jù)，新企業(yè)進(jìn)入難度加大，企業(yè)創(chuàng)新空間有限，且線(xiàn)上獲客成本趨高，對(duì)于在線(xiàn)旅游投資提出了更高要求。在線(xiàn)旅游投資機(jī)會(huì)或?qū)⒓�中于幾個(gè)方面：一是重大科技創(chuàng)新帶來(lái)的全新機(jī)會(huì)，區(qū)塊鏈、人工智能及其他相關(guān)科技創(chuàng)新，或?qū)�為在線(xiàn)旅游發(fā)展帶來(lái)全新動(dòng)力；二是產(chǎn)業(yè)融合形成的全新領(lǐng)域，如文化旅游、鄉(xiāng)村旅游、體育旅游、康養(yǎng)旅游等，通過(guò)移植在線(xiàn)旅游經(jīng)驗(yàn)，形成細(xì)分領(lǐng)域的新投資點(diǎn)；三是基于生活創(chuàng)新領(lǐng)域，向旅游者目的地生活的全觸角和本地居民日常生活的全拓展，形成基于生活的全新投資點(diǎn)；四是基于文化創(chuàng)意和游客體驗(yàn)提升形成的新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品，形成基于體驗(yàn)的全新投資點(diǎn)。

　　（作者單位：中國(guó)旅游研究院）