比特幣、以太幣等虛擬貨幣上周出現(xiàn)大幅震蕩，真切反映了虛擬貨幣交易炒作帶來的負(fù)面影響。暴漲暴跌的虛擬貨幣更在警示，應(yīng)密切關(guān)注全球流動(dòng)性泛濫背后的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

　　5月19日，比特幣價(jià)格暴跌。芝加哥商品交易所5月交貨的比特幣期貨價(jià)格當(dāng)天盤中最低跌至30205美元，與前一交易日收盤價(jià)相比下跌30%，當(dāng)天收于39340美元，跌幅為8.8%。而“比特幣柜臺(tái)”網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天以太幣、瑞波幣、艾達(dá)幣和恒星幣等虛擬貨幣價(jià)格震蕩幅度更大。

　　虛擬貨幣的暴漲暴跌已不是首次發(fā)生。有分析認(rèn)為，近期震蕩反映出虛擬貨幣市場尚不成熟、容易被消息面左右、高波動(dòng)性特征十分明顯等特點(diǎn)。更要看到，虛擬貨幣雖然打著“貨幣”旗號(hào)，但并不是由貨幣當(dāng)局發(fā)行，不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性，仍是一種特定的虛擬商品，其漲跌起伏與其他商品并沒有本質(zhì)區(qū)別。比特幣等虛擬貨幣的出現(xiàn)，與國際金融危機(jī)之后歐美主要經(jīng)濟(jì)體貨幣寬松政策出臺(tái)相伴而生，是全球資本追逐資產(chǎn)保值增值和避險(xiǎn)需求的副產(chǎn)品。疫情發(fā)生以來，歐美等主要經(jīng)濟(jì)體紛紛推出大規(guī)模非常規(guī)財(cái)政貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，加劇全球流動(dòng)性泛濫，推升全球通脹預(yù)期，各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)更是大大提升。從這個(gè)角度看，這一輪虛擬貨幣的震蕩是縮影也是警示信號(hào)，提醒著全球流動(dòng)性泛濫背后蘊(yùn)藏的各種巨大風(fēng)險(xiǎn)。

　　首先，全球債務(wù)規(guī)模高位運(yùn)行。國際金融協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，全球債務(wù)規(guī)模高達(dá)全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模的360%，較去年底的355%進(jìn)一步提升。大多數(shù)國家已對(duì)寬松貨幣政策形成依賴，“債多不愁”已成現(xiàn)實(shí)的無奈寫照，未來全球債務(wù)仍將高位運(yùn)行。

　　其次，全球通脹預(yù)期明顯提升。自去年3月以來，美國已累計(jì)出臺(tái)總額逾5萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激措施，近期更不斷推出各種巨額刺激計(jì)劃。美元泛濫推動(dòng)以美元定價(jià)的大宗商品價(jià)格飆升，在全球供求并沒有明顯改變的情況下，玉米、大豆、小麥等食品期貨以及鋼鐵、銅、鋁等先后出現(xiàn)大幅上漲。流動(dòng)性泛濫疊加國際游資的過度投機(jī)炒作，對(duì)價(jià)格上漲產(chǎn)生了推波助瀾的作用。

　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)政策走勢成為懸在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇頭上的定時(shí)炸彈。美聯(lián)儲(chǔ)5月19日公布的4月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，部分官員認(rèn)為如果美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁回升則有必要開始討論收緊貨幣政策。隨著近期美國通脹指標(biāo)持續(xù)攀升，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂明顯增加，而市場也一如既往地通過“撒潑打滾”的辦法盡量拖延。但是，隨著通脹形勢的發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)政策反轉(zhuǎn)的可能性不斷增大。一旦發(fā)生逆轉(zhuǎn)，脆弱復(fù)蘇的世界經(jīng)濟(jì)將再次承受巨大沖擊。各國應(yīng)該高度重視，轉(zhuǎn)變思路采取新的應(yīng)對(duì)舉措。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào) 作者：連 俊）