9月2日召開的國務(wù)院常務(wù)會議通過了《關(guān)于實施金融控股公司準入管理的決定》，意味著在我國設(shè)立金融控股公司將需要一定門檻。專家表示，此次會議釋放了規(guī)范行業(yè)發(fā)展，有效防范金融風險，引導金融控股公司提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力的信號，預示著國內(nèi)金融控股公司監(jiān)管新規(guī)可能很快落地。

　　9月2日召開的國務(wù)院常務(wù)會議通過《關(guān)于實施金融控股公司準入管理的決定》，明確非金融企業(yè)、自然人等控股或?qū)嶋H控制兩個或兩個以上不同類型金融機構(gòu)，并且控股或?qū)嶋H控制的金融機構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模符合要求的，應申請設(shè)立金融控股公司。會議要求，對金融控股公司監(jiān)管要依法依規(guī)、穩(wěn)妥有序推進實施，防范化解風險，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，給金融控股公司設(shè)立一定門檻，這是其未來能夠穩(wěn)健經(jīng)營的前提條件，也符合國際通行做法。

　　嚴把市場準入關(guān)

　　“近年來，我國金融業(yè)市場化程度不斷提升，經(jīng)營模式由分業(yè)經(jīng)營向綜合經(jīng)營轉(zhuǎn)型。在此過程中，一些非金融企業(yè)通過發(fā)起、并購、參股等方式，投資控股多家、多類金融機構(gòu)，形成了金融控股公司。”北京大學數(shù)字金融研究中心高級研究員王勛說。

　　在缺乏約束的環(huán)境下，我國金融控股公司發(fā)展雖快，但積累的風險卻給整個金融體系埋下了隱患。王勛表示，行業(yè)風險隔離機制不健全，導致了金融風險不斷積累和暴露，帶來跨機構(gòu)、跨市場、跨業(yè)態(tài)的傳染風險。

　　中國人民銀行有關(guān)部門負責人曾表示，對金融控股公司嚴把市場準入關(guān)十分必要和迫切。

　　實施準入管理，是加強金融風險源頭管控的重要舉措。嚴把市場準入，尤其是設(shè)立金融控股公司行政許可，使經(jīng)營狀況良好、公司治理規(guī)范、杠桿率水平適度、投資動機純正等符合條件的市場主體可以設(shè)立金融控股公司，依法合規(guī)開展經(jīng)營；同時，嚴格市場準入，也使那些股權(quán)關(guān)系復雜且不透明、進行高杠桿投資、風險管控薄弱、擾亂金融秩序的違法違規(guī)者無法將金融控股公司作為平臺，干預金融機構(gòu)經(jīng)營，套取金融機構(gòu)資金，積累金融風險隱患。

　　同時，對金融控股公司依法實施監(jiān)管，能夠提高監(jiān)管的權(quán)威性和有效性，嚴格規(guī)范金融控股公司發(fā)展，及時糾正違法違規(guī)行為。

　　此外，設(shè)立市場準入也符合國際通行做法和監(jiān)管改革趨勢。從國際監(jiān)管實踐看，美國、日本、韓國等國家和地區(qū)都有金融控股公司的專門立法，明確要求對金融控股公司實施市場準入監(jiān)管，這體現(xiàn)了金融業(yè)是特許行業(yè)的理念。關(guān)于金融控股公司行政許可事項，將依法由國務(wù)院作出決定。

　　“此次會議明確金融控股公司準入，釋放了規(guī)范行業(yè)發(fā)展，有效防范金融風險，引導金融控股公司提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力的信號，預示著國內(nèi)金融控股公司監(jiān)管新規(guī)可能很快落地。”光大銀行金融市場部分析師周茂華在接受經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者采訪時表示。

　　周茂華認為，近年來，我國金融控股公司發(fā)展迅速，也暴露出一些行業(yè)亂象。規(guī)范、嚴把金融控股準入，有利于濾除經(jīng)營不規(guī)范、缺乏資本約束、風控水平不足、投資動機不純、擾亂金融秩序違法違規(guī)等投資者，降低跨機構(gòu)、跨市場風險傳染，防范潛在的金融系統(tǒng)性風險。同時，也能夠鼓勵金融控股公司依法依規(guī)開展業(yè)務(wù)、回歸金融本源，維護金融機構(gòu)與投資者合法權(quán)益，促進行業(yè)健康發(fā)展，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

　　走好發(fā)展平衡木

　　“我國金融控股公司發(fā)展較快，有利于滿足各類企業(yè)和消費者對多元化金融服務(wù)的需求，提升服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的能力。但實踐中有一些金融控股公司，主要是非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司盲目向金融業(yè)擴張，風險不斷累積和暴露。”央行有關(guān)部門負責人曾表示。

　　“非金融機構(gòu)設(shè)立金控的原因很多，例如非金融企業(yè)通過金融平臺，可以讓旗下子公司產(chǎn)生協(xié)同效應，提升資金使用效率；企業(yè)投資多元化，提升企業(yè)盈利能力；企業(yè)可以借助金控平臺對接資本市場功能等。”周茂華說，這有可能引發(fā)內(nèi)部治理不規(guī)范、風險交叉?zhèn)魅尽①Y本缺乏約束過度加杠桿擴張、股權(quán)結(jié)構(gòu)復雜、企業(yè)不當干預金融機構(gòu)經(jīng)營、關(guān)聯(lián)交易與利益輸送等風險。

　　植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平認為，在相關(guān)法律法規(guī)不健全、有效監(jiān)管體制尚未確立的情況下，金融控股公司野蠻生長將會加大金融體系風險。比如，在2008年國際金融危機期間，較之遭受重創(chuàng)的雷曼、貝爾斯登等業(yè)務(wù)單一的投資銀行，匯豐、花旗等綜合性金融集團盡管也遭受了不同程度損失，卻表現(xiàn)出了相對較強的抗風險能力。

　　針對上述風險隱患，央行在去年7月份出臺了《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法（征求意見稿）》。針對金融控股集團所涉及業(yè)務(wù)種類多、股權(quán)結(jié)構(gòu)復雜、關(guān)聯(lián)交易風險高等特點，征求意見稿確立了宏觀審慎管理、穿透監(jiān)管、協(xié)調(diào)監(jiān)管的原則。

　　“金融控股公司是專門從事金融機構(gòu)股權(quán)投資和管理的企業(yè)，不得從事非金融業(yè)務(wù)，以嚴格隔離金融板塊與實業(yè)板塊，有效防止風險交叉?zhèn)魅尽！毖胄杏嘘P(guān)部門負責人表示，實踐中，一些企業(yè)集團從事的非金融業(yè)務(wù)與集團及所控股金融機構(gòu)緊密相關(guān)，如金融科技對于輔助金融業(yè)務(wù)發(fā)展十分重要，國際監(jiān)管實踐也普遍允許金融控股公司在一定限額下對輔助金融業(yè)務(wù)的活動進行投資。為此，征求意見稿在嚴格隔離風險的前提下，對于企業(yè)集團設(shè)立的金融控股公司，允許其投資經(jīng)金融管理部門認定與金融業(yè)務(wù)相關(guān)的機構(gòu)，但投資總額賬面價值原則上不得超過金融控股公司凈資產(chǎn)的15%。

　　專家認為，在對金融控股公司加強監(jiān)管的同時，如何進一步保持創(chuàng)新與穩(wěn)定的平衡、長期發(fā)展與防范短期風險的平衡，仍值得探討。

　　“當前，我國金融科技已經(jīng)走在世界前列，在對金控公司加強監(jiān)管的同時，如何保持創(chuàng)新與穩(wěn)定之間的平衡，做到既管控短期風險，又著眼長遠、不以金融效率和競爭力損失為代價，仍值得進一步探索。此外，在監(jiān)管邊界、資本充足率、流動性風險、關(guān)聯(lián)交易等監(jiān)管指標的認定上，還應充分考慮金控公司的具體情況。”王勛表示。（經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 姚進）