開(kāi)欄的話(huà)：金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)興，金融興；經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，金融強(qiáng)。

　　當(dāng)前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展任務(wù)繁重，如何突出問(wèn)題導(dǎo)向，增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，有針對(duì)性地解決其中的重點(diǎn)、難點(diǎn)和“痛點(diǎn)”，是金融業(yè)面臨的緊迫課題。即日起，經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)推出“金融如何在實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中‘秀一手’系列報(bào)道”，以探尋金融、實(shí)體共興之道。敬請(qǐng)垂注。

　　“融資難、融資貴”是小微企業(yè)面臨的老問(wèn)題。由于小微企業(yè)絕大部分又是民營(yíng)企業(yè)，使得這一問(wèn)題又被涂上了“國(guó)”“民”之爭(zhēng)的色彩。如今，隨著一項(xiàng)金融創(chuàng)新的出現(xiàn)，“融資難、融資貴”的鴻溝正逐步被縮小。這項(xiàng)身負(fù)厚望的創(chuàng)新，便是“票據(jù)+金融科技”。

　　有數(shù)據(jù)，有真相。據(jù)中國(guó)人民銀行近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為8.18萬(wàn)億元，比上年同期多2.34萬(wàn)億元。而其中，僅票據(jù)融資一項(xiàng)就增加7833億元。

　　那么，票據(jù)服務(wù)創(chuàng)新，在一定程度上消解“融資難、融資貴”的內(nèi)在邏輯是什么？這一創(chuàng)新又激發(fā)了小微企業(yè)哪些潛能？其未來(lái)空間又有多大？

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，票據(jù)之所以被視為緩解小微企業(yè)“融資難、融資貴”的金鑰匙，在于它能夠?qū)⒑诵钠髽I(yè)的信用遷徙至小微企業(yè)。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，由于小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，金融資源基本上都圍繞著大型核心企業(yè)進(jìn)行初次分配。例如，在債券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)，金融資源均主要配置給大型的核心企業(yè)。這造成了尷尬局面：一方面，很多大型企業(yè)對(duì)金融資源使用不足；另一方面，小微企業(yè)又難以獲得必要的金融資源，業(yè)內(nèi)稱(chēng)之為“旱的旱死、澇的澇死”。

　　而此時(shí)，票據(jù)作為一種遠(yuǎn)期結(jié)算工具，它“以結(jié)算帶動(dòng)融資”的優(yōu)勢(shì)便凸現(xiàn)出來(lái)。

　　近年來(lái)，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的賒銷(xiāo)占比越來(lái)越高，大型核心企業(yè)對(duì)上下游小微企業(yè)的應(yīng)付賬款快速增長(zhǎng)。此時(shí)，大型企業(yè)簽發(fā)商業(yè)承兌匯票給小微企業(yè)，用來(lái)置換大量存在的剛性應(yīng)付賬款，持票的小微企業(yè)則可以借助大型企業(yè)的信用，通過(guò)“商票保貼”的方式獲得銀行的貼現(xiàn)資金，且該資金相對(duì)低門(mén)檻、低利率，小微企業(yè)也是求之不得。

　　這樣一來(lái)，大型企業(yè)“信用富�！焙托∥⑵髽I(yè)“信用缺失”的矛盾便得到了解決。

　　據(jù)監(jiān)管層人士介紹，票據(jù)利率市場(chǎng)化程度很高，貨幣市場(chǎng)的利率波動(dòng)可以通過(guò)后端高頻的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易實(shí)時(shí)影響直貼利率。在今年一季度央行降低實(shí)體企業(yè)融資成本、引導(dǎo)利率走廊下行的過(guò)程中，票據(jù)也成為小微企業(yè)最快享受到的低利率融資產(chǎn)品，貼現(xiàn)利率最低可至3.2%。

　　但值得注意的是，在尚未電子化之前，紙票在操作過(guò)程中存在效率低、風(fēng)險(xiǎn)高等諸多問(wèn)題，票據(jù)市場(chǎng)也曾經(jīng)歷過(guò)風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的亂象階段，很多大型企業(yè)因此而不愿使用票據(jù)。

　　如何借助金融科技的力量規(guī)范、賦能票據(jù)市場(chǎng)，讓其更好地助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，便成為業(yè)內(nèi)人士共同努力的方向。

　　值得一提的是，近年來(lái)，票據(jù)的流通性和便捷性已得到大幅提升，電票占比超過(guò)99%，剩下不足1%的紙票也實(shí)現(xiàn)了電子信息登記和交易，操作風(fēng)險(xiǎn)、兌付風(fēng)險(xiǎn)下降，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始使用票據(jù)進(jìn)行支付和融資，票據(jù)市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)。

　　上海票據(jù)交易所近期推出的“票付通”頗具代表性。該業(yè)務(wù)率先在招商銀行、中信銀行、江蘇銀行、中石化財(cái)務(wù)公司、京東金融、國(guó)網(wǎng)雄安金融科技公司首批試點(diǎn)，它瞄準(zhǔn)小微企業(yè)手上持有大量未到期票據(jù)的現(xiàn)狀，為票據(jù)支付賦能互聯(lián)網(wǎng)屬性，能夠支持票據(jù)簽發(fā)、企業(yè)背書(shū)環(huán)節(jié)的線上處理。

　　與此同時(shí)，在商業(yè)銀行內(nèi)部，多項(xiàng)針對(duì)票據(jù)創(chuàng)新的措施也在逐一推開(kāi)。目前，招商銀行已從戰(zhàn)略、體制、產(chǎn)品、服務(wù)等方面入手，借力金融科技打造“票據(jù)大管家”平臺(tái)。

　　值得注意的是，盡管票據(jù)市場(chǎng)在助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面的潛力日顯，但風(fēng)險(xiǎn)防控仍是金融工作的永恒主題。據(jù)了解，目前多家商業(yè)銀行已在成立專(zhuān)門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)的基礎(chǔ)上，建立了覆蓋票據(jù)全生命周期的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以更加有效地防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 郭子源）