“并購”是今年影視傳媒行業(yè)的主題詞，不論是國有報(bào)業(yè)集團(tuán)，還是民營影視企業(yè)，資本運(yùn)作都在如火如荼地推進(jìn)中，并且受到市場的肯定。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年影視傳媒業(yè)共發(fā)生并購事件超過30起，涉及電影、電視劇、出版、廣告、游戲等子行業(yè)，累計(jì)資金超過400億元。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者整理了2013年影視傳媒行業(yè)的并購案例，不難發(fā)現(xiàn)，政府對文化產(chǎn)業(yè)扶持力度空前，未來五年文化產(chǎn)業(yè)并購還將呈上揚(yáng)勢頭，傳媒巨頭崛起與扶植新興企業(yè)并行不悖，同時(shí)，也許警惕資本躁動，穩(wěn)步前行。
2013年影視傳媒行業(yè)并購案例
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)資訊部 于小薇制圖
財(cái)政下?lián)?42億元專項(xiàng)資金 文化傳媒行業(yè)盛宴入席
11月15日最新公布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》(下稱《決定》)中，文化傳媒產(chǎn)業(yè)成改革重點(diǎn)內(nèi)容之一被專篇闡述，提出了“文化強(qiáng)國”概念并大篇幅提及文化傳媒行業(yè)，《決定》的精神與也當(dāng)前文化傳媒行業(yè)的并購重組大潮“不謀而合”。
11月18日，財(cái)政部網(wǎng)站披露，中央財(cái)政近日下?lián)?013年度文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金48億元，比2012年增加41.18%。截至目前，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金已累計(jì)安排142億元。有分析認(rèn)為，管理層對文化產(chǎn)業(yè)扶持力度空前，從近段時(shí)間對產(chǎn)業(yè)推出的利好政策不難看出。國家投入力度將越來越大，行業(yè)龍頭企業(yè)將迎來更好的發(fā)展機(jī)遇。
全會改革打破地方界限 傳統(tǒng)媒體明年或現(xiàn)并購潮
2013年文化產(chǎn)業(yè)并購數(shù)量及類型
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)資訊部 于小薇制圖
今年并購潮中，相較于游戲、影視等熱門行業(yè)，傳媒行業(yè)盡管并不搶眼，但有上海解放、文新兩大報(bào)業(yè)集團(tuán)重組，中南傳媒、大地傳媒、博瑞傳媒等全產(chǎn)業(yè)鏈布局等重大事件,十起案例涉及109.91億元，依然顯示出傳媒行業(yè)與時(shí)俱進(jìn)、旺盛的發(fā)展勢頭，有分析指出，傳媒行業(yè)的集中度并不高，它的一些行業(yè)如廣告營銷，本身最核心的增長方式之一就是通過并購渠道來做，但是并不代表明年整個(gè)行業(yè)的看點(diǎn)還是并購。因?yàn)榻衲暾麄�(gè)行業(yè)并購主要是在所謂的新媒體公司，這個(gè)是主要的看點(diǎn)，也確實(shí)拉高了很多上市公司的估值和股價(jià)。
日信證券傳媒行業(yè)的分析師趙越指出，但從明年來看，這類公司一方面會留很大一部分精力在并購上，但是更多的會關(guān)注自己的內(nèi)生性增長，另外明年并購的主線反而會是傳統(tǒng)的行業(yè)。因?yàn)榻衲耆腥珪岢錾罨母铮@一塊的改革就是要對傳統(tǒng)媒體領(lǐng)域擴(kuò)大和深化，而這樣就會打破省級地方的界線，進(jìn)行跨省的并購，或是對傳統(tǒng)媒體的資源整合。所以，明年并購是一個(gè)看點(diǎn)，但是主體和今年可能略有不同。
影視行業(yè)并購火熱 完整產(chǎn)業(yè)鏈與“走出去”并行不悖
并購是今年影視傳媒行業(yè)的主題詞，不論是國有報(bào)業(yè)集團(tuán)，還是民營影視企業(yè)，資本運(yùn)作都在如火如荼地推進(jìn)中，并且受到市場的肯定。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年滬深兩市共發(fā)生55起并購事件，涉及電影、電視劇、出版、廣告、游戲等子行業(yè)，累計(jì)資金超過400億元。中南傳媒、中文傳媒、鳳凰傳媒等計(jì)劃并購電影、游戲、互聯(lián)網(wǎng)公司，打造更完整的傳媒產(chǎn)業(yè)鏈。而華誼兄弟、藍(lán)色光標(biāo)、華策影視等公司在繼續(xù)并購國內(nèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的同時(shí)，也有意“走出去”，收購海外傳媒公司。
事實(shí)上，影視傳媒行業(yè)的大并購是趨勢。與西方國家的發(fā)展類似，綜合的文化娛樂集團(tuán)將日益增多，文化產(chǎn)業(yè)的橫向和縱向整合也會日益多樣化。北京大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長陳少峰表示，文化企業(yè)的發(fā)展黃金期也是文化產(chǎn)業(yè)并購整合的黃金期。而大部分文化企業(yè)都屬于小微企業(yè)，只有大幅提高行業(yè)集中度，中國才能誕生世界級的綜合傳媒集團(tuán)。至少在未來5年里，傳媒公司之間的并購還將處于高潮期。
警惕資本躁動 中國影視傳媒行業(yè)并購特殊性解析
第一，政策性傳媒管制和技術(shù)發(fā)展的矛盾。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，原有媒體邊界正在變模糊，所以體制內(nèi)媒體和體制外媒體之間進(jìn)行融合，甚至協(xié)同發(fā)展和政策方面的滯后，可能會構(gòu)成相應(yīng)的沖突和矛盾。
第二，中國資本市場對于文化產(chǎn)業(yè)并購的探討。文化產(chǎn)業(yè)普遍是輕資產(chǎn)，通過收購會產(chǎn)生巨大的商業(yè)問題。目前來看，可能并購的時(shí)候會產(chǎn)生財(cái)務(wù)協(xié)同帶來的估值上升，但目前估值標(biāo)準(zhǔn)還僅限于以利潤為估值的標(biāo)準(zhǔn)，這一塊還有待突破。
第三，方案選擇和工具選擇。國內(nèi)目前對文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)行大的收購有兩條路徑。一是走上市后重大資產(chǎn)重組；一是選擇非公開發(fā)行股份，用募集資金進(jìn)行收購。這兩種方案周期較長，對于文化產(chǎn)業(yè)都會帶來一定的不確定性。
第四，并購時(shí)機(jī)的問題。不要為了迎合資本市場而進(jìn)行并購，因?yàn)檎w傳媒市場比較熱，很多上市公司可能會被外部要求承受被并購的壓力。
記者手札：文化產(chǎn)業(yè)獨(dú)特的魅力在于，這并非是一個(gè)大佬獨(dú)霸的舞臺，盡管有如同任何行業(yè)的發(fā)展規(guī)律般的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，但這也是一個(gè)日新月異、新秀崛起的領(lǐng)域，來來文化企業(yè)兩極分化會更突出，政府鼓勵(lì)市場競爭、并購整合，資源將向更有競爭力的公司傾斜，新媒體的公司勢頭很猛，娛樂、傳媒、購物、金融等業(yè)務(wù)綜合化經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)公司將成為傳媒行業(yè)巨頭。
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